هل - الموظف الأسهم خيارات كمصاريف

تكليف الموظفين خيارات الأسهم هل هناك طريقة أفضل. قبل عام 2006، لم تكن الشركات المطلوبة لمنح منح خيارات الأسهم الموظفين في جميع قواعد المحاسبة الصادرة بموجب معيار المحاسبة المالية 123R تتطلب الآن الشركات لحساب القيمة العادلة الخيار الأسهم في تاريخ المنحة يتم احتساب هذه القيمة باستخدام نماذج التسعير النظرية المصممة لتقييم الخيارات المتداولة في البورصة بعد إجراء افتراضات معدلة بشكل معقول لدمج الفروق بين خيارات المتاجرة في البورصة وخيارات أسهم الموظفين، يتم استخدام نفس النماذج لعمالئها. يتم احتساب تاريخ منحهم إلى المديرين التنفيذيين والموظفين مقابل الأرباح عندما تكون الخيارات متاحة للمنح لهم للحصول على خلفية القراءة، انظر لدينا الموظفين الأسهم خيارات تعليمية. محاولة ليفين ماكين في عام 2009، قدم أعضاء مجلس الشيوخ كارل ليفين وجون ماكين فاتورة ، وإنهاء الخصومات الشركات المفرطة لقانون خيارات الأسهم، S 1491 مشروع القانون كان نتاج إنفستيغا الذي ترأسه اللجنة الدائمة الدائمة للتحقيقات برئاسة ليفين في مختلف متطلبات إعداد التقارير الضريبية والضريبية لخيارات الأسهم التنفيذية كما يوحي اسمها، فإن الهدف من مشروع القانون هو تخفيض التخفيضات الضريبية المفرطة على الشركات لتغطية النفقات المدفوعة للمدراء التنفيذيين، الموظفين للحصول على منح خيارات الأسهم للموظفين من المرجح أن تنتج تخفيضات الخيارات غير المبررة والفائض من الأسهم ما يتراوح بين 5 و 10 مليارات سنويا، وربما ما يصل إلى 15 مليار دولار، في عائدات ضريبية إضافية للشركات يمكننا أن نخسرها، على حد قول ليفين. ولكن هل هناك طريقة أفضل لتكاليف خيارات الأسهم الموظفين لإنجاز الأشياء التي أعرب عنها مشروع القانون. المسؤوليات هناك الكثير من النقاش في هذه الأيام حول إساءة استخدام تعويضات الأسهم، وخاصة خيارات الأسهم والموظفين الهجينة مثل الخيارات النقدية استقر سارز الخ بعض يدافعون عن فكرة أن فإن النفقات الفعلية المحملة على الدخل لأغراض الضريبة لا تكون أكبر من المصروفات المحملة على الأرباح هذا هو ما كان مشروع قانون ليفين - ماكين حول about. Some تدعي أيضا أنه يجب أن يكون هناك حساب ضد الأرباح والضرائب في السنوات الأولى بدءا مباشرة بعد المنحة، بغض النظر عما إذا كانت منظمات المجتمع المدني تمارس في وقت لاحق أم لا لمعرفة المزيد، انظر الحصول على معظم الخيارات من الموظفين الأسهم. هنا الحل s. First، الدولة الأهداف. لجعل المبلغ الذي يتم صرفه ضد الأرباح يساوي المبلغ المصروفات مقابل الدخل لأغراض الضرائب أي على مدى عمر أي خيار من يوم منحة لممارسة أو المصادرة أو انتهاء الصلاحية. تحساب المصروفات مقابل الأرباح والنفقات مقابل الدخل للضرائب في يوم المنح وعدم الانتظار لممارسة الخيارات وهذا من شأنه أن يجعل المسؤولية التي تفترض الشركة بمنح إوسو خصمها من الأرباح والضرائب في وقت المسؤولية يفترض أن يكون في يوم المنح. هل دخل التعويضات للممنوحين عند الممارسة كما هو اليوم مع أي تغيير. إنشاء طريقة شفافة القياسية للتعامل واي من أجل الحصول على أرباح وأغراض ضريبية. لديها طريقة موحدة لحساب القيم العادلة بالمنحة. ويمكن القيام بذلك عن طريق حساب قيمة منظمات المجتمع المدني في يوم المنح، وتحميلها على الأرباح وضريبة الدخل في يوم ولكن إذا تم ممارسة الخيارات في وقت لاحق، فإن القيمة الجوهرية أي الفرق بين سعر التمرين وسعر السوق للسهم في يوم التمرين يصبح المصروفات النهائية مقابل الأرباح والضرائب أي مبالغ يتم صرفها بمنحة أكبر من فإن القيمة الجوهرية عند ممارسة الرياضة يجب أن تخفض إلى القيمة الجوهرية أي مبالغ يتم صرفها بالمنحة التي كانت أقل من القيمة الجوهرية عند ممارسة الرياضة سوف ترفع إلى القيمة الجوهرية. عندما يتم مصادرتها الخيارات أو تنتهي الخيارات من المال سيتم إلغاء قيمة المنحة كمصروف ولن يكون هناك أي حساب مقابل الأرباح أو ضريبة الدخل لتلك الخيارات. وهذا يمكن تحقيقه على النحو التالي استخدام نموذج سكولز الأسود إلى كاليفورنيا لکي یحسب القیمة الحقیقیة للخیارات في أیام المنح باستخدام تاریخ انتھاء متوقع لمدة أربع سنوات من یوم المنح وتذبذب یساوي متوسط ​​التقلبات علی مدى الاثني عشر شھرا الماضیة. معدل الفائدة المفترض ھو أي سعر یستخدم علی سندات الخزانة لمدة أربع سنوات والأرباح المفترضة هي المبلغ المدفوع حاليا من قبل الشركة لمعرفة المزيد، انظر إسو باستخدام نموذج بلاك سكولز. يجب ألا يكون هناك تقدير في الافتراضات والطريقة المستخدمة لحساب القيمة الحقيقية يجب أن تكون الافتراضات القياسية جميع منظمات المجتمع المدني الممنوحة وهنا على سبيل المثال افتراض. يتم تداول شيز إنك في 165. ويتم منح الموظف إوس لشراء 1،000 سهم من الأسهم مع الحد الأقصى لتاريخ انتهاء التعاقد 10 سنوات من المنحة مع استحقاق سنوي من 250 خيارا كل عام لمدة أربع سنوات. هذا هو سعر ممارسة منظمات المجتمع المدني هو 165. في حالة شيز، ونحن نفترض تقلب 38 لمدة 12 شهرا الماضية وأربع سنوات الوقت المتوقع لانتهاء يوم لدينا القيمة الحقيقية كالكولاتي الغرض هو الفائدة 3 وليس هناك توزيعات أرباح مدفوعة ليس هدفنا أن نكون مثاليا في القيمة الأولية كمصروف لأن المبلغ المصروف المحدد سيكون القيم الجوهرية إن وجدت كمصروفات مقابل الأرباح والضرائب عند ممارسة منظمات المجتمع المدني. هدفنا هو استخدام طريقة شفافية قياسية للتكاليف مما يؤدي إلى مبلغ دقيق ودقيق للمصروفات مقابل الدخل وضريبة الدخل. مثال (أ) قيمة يوم المنحة ل إوس لشراء 1،000 سهم من شيز ستكون 55،000 و 55،000 ستكون نفقات مقابل الأرباح و دخل للضرائب في يوم المنحة. إذا انهى الموظف بعد أكثر قليلا من عامين ولم يكن مكلفا بخمسين من الخيارات، تم إلغاء تلك، ولن تكون هناك نفقات لمصادرة موظفي الخدمة المدنية الذين تم الاستيلاء عليهم. فإن عوائد المنظمات غير الحكومية الملغاة سوف يتم عكسها إذا كان السهم 250 عندما قام الموظف بإنهاء وممارسة 500 من موظفي الخدمة المدنية المنتمين، فإن الشركة سوف يكون مجموع المصاريف للخيار ممارسة ق من 42،500 ولذلك، وبما أن النفقات كانت في الأصل 55،000، تم تخفيض نفقات الشركة إلى 42،500. مثال (ب) نفترض أن الأسهم شيز انتهت في 120 بعد 10 عاما، والموظف لم يحصل على أي شيء له إوسوس المكتسبة سيتم عكس النفقات 55،000 ل والأرباح والأغراض الضريبية من قبل الشركة وسوف يحدث العكس في يوم انتهاء الصلاحية، أو عندما سقطت منظمات المجتمع المدني. مثال C نفترض أن السهم كان يتداول في 300 في تسع سنوات وكان الموظف لا يزال يعمل وقد مارس كل خياراته الجوهرية (135،000)، وسوف يكون إجمالي المصروفات مقابل الأرباح والضرائب (135،000)، بما أن 55،000 قد تم صرفها بالفعل، فسيكون هناك مبلغ إضافي قدره 80،000 مصروف للدخل والضرائب في يوم ممارسة الرياضة. الخط السفلي مع هذه الخطة، يتم حساب المصروفات مقابل الدخل الخاضع للضريبة لأن الشركة تساوي المصروفات مقابل الأرباح، عندما يقال كل شيء ويتم القيام به، وهذا المبلغ يساوي دخل التعويض للموظف منحنى الضرائب خصم الشركة السابق الربح ضد الدخل دخل الموظف. إن المصروفات مقابل الدخل الخاضع للضريبة والأرباح التي يتم أخذها في يوم المنح هي مجرد نفقات مؤقتة يتم تغييرها إلى القيمة الجوهرية عندما تتم العملية أو تستردها الشركة عندما يتم مصادرة منظمات المجتمع المدني أو انتهاء صلاحيتها بدون إذن الشركة لا تضطر إلى الانتظار للحصول على الإعفاءات الضريبية أو النفقات ضد الأرباح لمزيد من المعلومات، اقرأ إوس المحاسبة للموظف خيارات الأسهم. أستطلاع أجرته مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل للمساعدة في قياس الوظائف الشاغرة فإنه يجمع البيانات من أرباب العمل. أقصى قدر من الأموال التي يمكن للولايات المتحدة أن تقترضها تم إنشاء سقف الديون بموجب قانون سندات الحرية الثاني. معدل الفائدة الذي تقدم به مؤسسة الإيداع الأموال المحفوظة في الاحتياطي الاتحادي إلى مؤسسة إيداع أخرى. 1 مقياس إحصائي لتشتت العائدات لمنح مؤشر الأمن أو السوق التقلب يمكن إما أن يقاس. نعمل الكونجرس الأمريكي مرت في عام 1933 كما القانون المصرفي، الذي يحظر كوم البنوك التجارية من المشاركة في الاستثمار. نونفارم الرواتب يشير إلى أي وظيفة خارج المزارع والأسر الخاصة والقطاع غير الربحي مكتب الولايات المتحدة للعمل. الجدل حول خيار التكثيف. سؤال عما إذا كان أو لم يكن لخيارات النفقات حول ل كما طالما كانت الشركات تستخدم الخيارات كشكل من أشكال التعويض ولكن النقاش يسخن حقا في أعقاب التمثال دوتكوم هذه المقالة سوف ننظر في النقاش واقتراح حل قبل أن نناقش النقاش، ونحن بحاجة إلى استعراض ما هي الخيارات و لماذا يتم استخدامها كشكل من أشكال التعويض لمعرفة المزيد عن النقاش حول خيارات الدفعات، انظر الجدل على خيار التعويضات. لماذا يتم استخدام الخيارات كالتعويض باستخدام خيارات بدلا من النقد لدفع الموظفين هو محاولة لتحسين محاذاة مصالح المديرين مع المساهمين من الخيارات من المفترض أن منع الإدارة من تحقيق أقصى قدر من المكاسب على المدى القصير على حساب البقاء على المدى الطويل للشركة ل e زامبل، إذا كان برنامج المكافآت التنفيذية يتكون فقط من إدارة مجزية لتحقيق أقصى قدر من أهداف الربح على المدى القصير، وليس هناك حافز للإدارة للاستثمار في تطوير البحوث أردي أو النفقات الرأسمالية اللازمة للحفاظ على الشركة قادرة على المنافسة على المدى الطويل. الإدارة يميل لتأجيل هذه التكاليف لمساعدتهم على تحقيق أهدافهم الربحية ربع السنوية دون الاستثمار اللازم في أردي وصيانة رأس المال، يمكن للشركات في نهاية المطاف تفقد مزاياها التنافسية وتصبح خاسرة ونتيجة لذلك، لا يزال المديرون يحصلون على مكافأة مكافأة على الرغم من أن الشركة من الواضح أن هذا النوع من برنامج المكافآت ليس في مصلحة المساهمين الذين استثمروا في الشركة من أجل زيادة رأسمالهم على المدى الطويل باستخدام خيارات بدلا من النقد من المفترض أن تحرض المديرين التنفيذيين على العمل، ونمو الأرباح على المدى القصير، والذي ينبغي بدوره، تعظيم قيمة خيارات الأسهم الخاصة بهم. كيف خيارات أصبح عنوان رئيسي أخبار P ريور إلى عام 1990، كان النقاش حول ما إذا كان ينبغي أو لا تكون الخيارات التي يتم صرفها على بيان الدخل مقتصرا في الغالب على المناقشات الأكاديمية لسببين رئيسيين استخدام محدود وصعوبة فهم كيفية تقييم الخيارات تم تحديد جوائز الخيار على مستوى C الرئيس التنفيذي كفو كو إلخ لأن هؤلاء كانوا الناس الذين كانوا يتخذون القرارات التي تم اتخاذها أو كسر للمساهمين. عدد قليل نسبيا من الناس في مثل هذه البرامج التقليل من حجم تأثير على بيان الدخل الذي يقلل أيضا من الأهمية المتصورة للمناقشة و السبب الثاني كان هناك نقاش محدود هو أنه يتطلب معرفة كيف النماذج الرياضية الباطنية القيم القيمة الخيارات نماذج التسعير تتطلب العديد من الافتراضات، والتي يمكن أن تتغير مع مرور الوقت ونظرا لتعقيدها ومستوى عال من التباين، لا يمكن تفسير الخيارات بشكل كاف في 15 ثانية سوندبيت وهو إلزامي لشركات الأخبار الكبرى المعايير المحاسبية لا تحدد أي خيار التسعير نموذج ينبغي أن يكون المستخدمة، ولكن الأكثر استخداما على نطاق واسع هو نموذج التسعير الخيار بلاك سكولز الاستفادة من حركة الأسهم من خلال الحصول على معرفة هذه المشتقات فهم الخيار Pricing. Everything تغيرت في منتصف 1990s استخدام خيارات انفجرت كما بدأت جميع أنواع الشركات باستخدام وذلك كوسيلة لتمويل النمو وكانت دوتكومز أكثر المستخدمين انتهاكا صارخة - كانوا يستخدمون خيارات لدفع الموظفين والموردين والملاك بيع العمال دوتكوم نفوسهم للخيارات لأنها عملت ساعات الرقيق مع توقع تحقيق ثرواتهم عندما أصبح صاحب العمل الشركة المتداولة علنا ​​استخدام الخيار انتشار لشركات غير التكنولوجيا لأنها اضطرت إلى استخدام الخيارات من أجل توظيف المواهب التي أرادت في نهاية المطاف، أصبحت الخيارات جزءا لا يتجزأ من حزمة تعويضات العمال. بحلول نهاية 1990s، يبدو الجميع كان الخيارات ولكن ظلت المناقشة الأكاديمية طالما الجميع كسب المال نماذج التقييم المعقدة أبقى وسائل الإعلام التجارية في الخليج ثم تغير كل شيء، again. T وقال انه دوتكوم تحطم الساحرة مطاردة جعل النقاش عنوان الخبر الأخبار حقيقة أن الملايين من العمال كانوا يعانون من البطالة ليس فقط ولكن أيضا خيارات لا قيمة لها بث على نطاق واسع تركيز وسائل الإعلام تكثيف مع اكتشاف الفرق بين خطط الخيارات التنفيذية وتلك التي تقدم إلى رتبة وملف خطط مستوى C وغالبا ما يتم إعادة تسعيرها، والتي تسمح المديرين التنفيذيين قبالة ربط لاتخاذ القرارات السيئة، وعلى ما يبدو يسمح لهم المزيد من الحرية للبيع لم تمنح هذه الخطط الممنوحة للموظفين الآخرين هذه الامتيازات قدمت هذه المعاملة غير المتكافئة سوندبيتس جيدة ل والأخبار المسائية، والنقاش أخذت مركز الصدارة. الأثر على إبس يدفع النقاش وقد استخدمت كل من شركات التكنولوجيا وغير التكنولوجيا على نحو متزايد الخيارات بدلا من النقد لدفع الموظفين تكثيف الخيارات تؤثر بشكل كبير إبس بطريقتين أولا، اعتبارا من عام 2006، فإنه يزيد النفقات لأن مبادئ المحاسبة المقبولة عموما تتطلب خيارات الأسهم إلى أن يتم صرفها ثانيا، فإنه يقلل من الضرائب لأن الشركات يسمح لخصم هذا المصاريف لأغراض الضرائب والتي يمكن أن تكون في الواقع أعلى من المبلغ على الكتب معرفة المزيد في موظفينا الأسهم الخيار التعليمي. المراكز النقاش على قيمة الخيارات النقاش حول ما إذا كان أو لم يكن لخيارات النفقات مراكز على قيمتها المحاسبة الأساسية تتطلب أن تتطابق النفقات مع الإيرادات التي تولدها لا أحد يجادل مع نظرية أن الخيارات، إذا كانت جزءا من التعويض، وينبغي أن يتم صرفها عند كسبها من قبل الموظفين المكتسبة ولكن كيفية تحديد القيمة التي سيتم صرفها مفتوحة للنقاش. في جوهر النقاش هما القيمة العادلة والتوقيت القيمة الرئيسية للحجة هي أنه نظرا إلى صعوبة تحديد قيمة الخيارات، يجب عدم احتسابها. إن الافتراضات العديدة والمتغيرة باستمرار في النماذج لا توفر قيم ثابتة يمكن صرفها. يقال إن استخدام الأرقام المتغيرة باستمرار لتمثيل حساب واحد من شأنه أن يؤدي إلى وضع علامة على سعر السوق التي من شأنها أن تحطم الفوضى مع إبس وزيادة تربك المستثمرين فقط ملاحظة تركز هذه المقالة على و قيمة الهواء يتوقف النقاش حول القيمة أيضا على ما إذا كان ينبغي استخدام القيمة الجوهرية أو القيمة العادلة. المكون الآخر للحجة مقابل خيارات التكليف ينظر في صعوبة تحديد متى يتم تلقي القيمة فعليا من قبل الموظفين في الوقت الذي يتم منحها أو في الوقت الذي يتم استخدامه تمارس إذا كان لديك اليوم الحق في دفع 10 ل 12 الأسهم ولكن لا تكسب فعلا هذه القيمة من خلال ممارسة الخيار حتى فترة لاحقة، عندما تتحمل الشركة في الواقع النفقات عندما أعطاك الحق، أو عندما كان عليها أن تدفع ما هو أكثر من ذلك، اقرأ نهج جديد لتعويض حقوق الملكية. هذه أسئلة صعبة، وسوف تكون المناقشة مستمرة كما يحاول السياسيون لفهم تعقيدات القضايا مع التأكد من أنها تولد عناوين جيدة لإعادة نشرها، الحملات الانتخابية القضاء على الخيارات والمكافأة مباشرة الأسهم يمكن حل كل شيء وهذا من شأنه القضاء على النقاش القيمة والقيام بعمل أفضل من التوفيق بين مصالح الإدارة مع تلك من ملكية مشتركة رس لأن الخيارات ليست مخزونات ويمكن إعادة تسعيرها إذا لزم الأمر، فقد فعلت أكثر من ذلك لإغراء إدارات للمقامرة من التفكير مثل المساهمين. الخط السفلي النقاش الحالي يغيم القضية الرئيسية لكيفية جعل المديرين التنفيذيين أكثر مساءلة عن قراراتهم استخدام جوائز الأسهم بدلا من الخيارات من شأنه أن يلغي خيار المديرين التنفيذيين للمقامرة ثم إعادة تسعير الخيارات، وسوف يوفر سعرا صلبا لحساب تكلفة الأسهم في يوم الجائزة كما أنه سيسهل على المستثمرين لفهم التأثير على كل من صافي الدخل وكذلك الأسهم القائمة. لمعرفة المزيد، انظر مخاطر خيارات النسخ الخلفي التكلفة الحقيقية لخيارات الأسهم. أقصى مبلغ من الأموال يمكن للولايات المتحدة الاقتراض تم إنشاء سقف الديون بموجب قانون السندات الحرية الثانية. سعر الفائدة الذي مؤسسة الإيداع تضفي الأموال المحفوظة في االحتياطي الفيدرالي إلى مؤسسة إيداع أخرى. 1 مقياس إحصائي لتشتت العائدات لمؤشر أمني أو سوق معين يمكن قياس التقلب. أما العمل الذي أصدره الكونجرس األمريكي في عام 1933 باعتباره قانون البنوك الذي يحظر على المصارف التجارية المشاركة في الاستثمار. المرتبات نونفارم يشير إلى أي وظيفة خارج المزارع والأسر الخاصة والقطاع غير الربحي مكتب الولايات المتحدة للعمل. اختصار العملة أو رمز العملة للروبية الهندية إنر، عملة الهند الروبية تتكون من 1. كيف ولماذا يجب أن تكون خيارات الأسهم مصروفات من أرباح الشركات. منح أوبتيون تمييع قيمة المساهمين. بي جون P حسان، دكتوراه D جميع الحقوق محفوظة وبفعالية إنفو رسد يمكن اقتباس مقتطفات من هذه المقالة مع إسناد. قانون الحديد من الحديد هو أن سعر أي أمن هو القيمة المخفضة للتدفقات النقدية المستقبلية التي سوف تقدم للمستثمرين مع مرور الوقت كل الحدث الذي يؤثر على سعر بنك الاحتياطي الفدرالي والتحركات، والأخبار الاقتصادية، والمريخ الهبوط في ولاية كانساس لها تأثيرها من خلال التأثير على إما 1 تدفق التدفقات النقدية التي يتوقع المستثمرون الأمن لتسليم، أو 2 المعدل الذي المستثمرين خصم تلك التدفقات النقدية إلى القيمة الحالية نوعية تفصل المحللين جيدة من فالفقراء هم فهم التدفقات النقدية التي يقودها بالفعل الأمن والمعدل المناسب الذي ينبغي أن تخفض فيه هذه التدفقات النقدية إلى القيمة الحالية بما في ذلك علاوة المخاطر المناسبة. ومصدر بؤس المستثمرين في السنوات الأخيرة هو رفضهم اتخاذ هذا قانون الحديد على محمل الجد جزء من المشكلة هو أنهم يفشلون في فهم طبيعة التدفقات النقدية التي تطالب بها بالفعل حصة من الأسهم الجزء الآخر هو أنها هكتار فشل في خصم تلك التدفقات النقدية بشكل مناسب سبب هذه الإخفاقات هو تشجيع المستثمرين واضحة للتركيز على الأرباح التشغيلية التي فازت التوقعات، بدلا من تحليل أي جزء من تلك الأرباح التشغيلية هي في الواقع المطالبة بها حصتها من الأسهم، أو العلاقة بين تلك المطالبات والسعر الذي دفعته. كما يكسب أرباح التشغيل على أي حال حصة من الأسهم ليست مطالبة على الأرباح التشغيلية، ولا على أساسيات أخرى التي ظهرت مريح لتبرير تقييمات العصر الجديد على سبيل المثال، إذا كان المستثمر يقدر الأسهم باعتبارها متعددة من أرباح الأرباح قبل الفوائد والضريبة قبل الفوائد والضرائب على الحساب التالي قد طرح بشكل أفضل قيمة الدين للسهم الواحد حتى هذا لا يذهب بعيدا بما فيه الكفاية، ولكنها خطوة أولى في الاعتراف بأن هذه الأرباح ليست ملكا للمساهمين وحدها الأرباح من ال تقتطع العمليات أي فوائد مستحقة لحاملي الديون، وال الضرائب المستحقة للحكومة أرباح التشغيل التي ال يتم تعريفها حتى تحت بند جي المبادئ المحاسبية المقبولة شرعيا استبعاد العديد من النفقات والخسائر الحقيقية بشكل تعسفي من أجل توفير رقم أكثر قابلية للتنبؤ، ولكن الكمية الناتجة لا تعكس النتائج الاقتصادية الحقيقية للشركة وعلاوة على ذلك، من أجل توفير النمو، تحتاج الشركات عادة لجعل الاستثمارات الرأسمالية أكثر من وفوق المبلغ المطلوب لاستبدال الاستهلاك. في نهاية المطاف، والمستثمرين لديهم مطالبة ليس على الأرباح التشغيلية، ولكن على التدفق النقدي الحر ما يدعو وارن بافيت مالك الأرباح التدفق النقدي الحر يطرح عددا من الأشياء ونتائج التشغيل روم، بما في ذلك الفائدة والضرائب، ويفضل وبعبارة أخرى، يقيس التدفق النقدي الحر ما هو متاح فعليا للمساهمين بعد استيفاء جميع المطالبات الأخرى بما في ذلك المخصص للنمو المستقبلي. وهناك نوعان من الاستخدامات للتدفق النقدي الحر واحد هو والأرباح، والآخر هو إعادة شراء الأسهم لصالح المساهمين. نوتيس كيف إعادة الشراء العمل عندما كوم باني إعادة شراء حصة من الأسهم، فإنه يشتري مطالبة على تيار المستقبل من التدفقات النقدية الحرة، والتي سيتم تخصيصها الآن بين المساهمين المتبقين ما هي القيمة السوقية لهذا تيار المستقبل من التدفقات النقدية سعر حصة إعادة شراؤها، بالطبع وطالما أن المستثمرين في الأسهم يتفقون على أن سعر السوق عادل، فإن إعادة شراء الأسهم تستفيد من المساهمين كما لو أن التدفق النقدي الحر قد تم توزيعه كأرباح. وعندما يفهم المرء هذه الحقائق بالكامل، يفهم المرء أيضا سبب منح منح الخيار كمصروفات بسيطة إذا كانت إعادة شراء األسهم هي توزيع التدفق النقدي الحر لصالح المساهمين، فإن منح الخيار هي على نحو فعال تحويل التدفق النقدي الحر بتكلفة إلى المساهمين وبالتالي فهي خصم من النتائج المالية التي يمكن اإلبالغ عنها بشكل عادل إلى والمساهمين. هذا صحيح على الرغم من المنح من الخيارات والأسهم لا تتكبد نفقات نقدية عندما يتم إعطاء الموظفين والمديرين والمديرين الأسهم كتعويض، و كومبا ني يحول أساسا جزء من التدفقات النقدية الحرة في المستقبل بعيدا عن المساهمين الحاليين ما هي القيمة السوقية لهذه التدفقات النقدية الحرة في المستقبل سعر الأسهم المصدرة، وبطبيعة الحال إذا تم إصدار أسهم على أساس خيارات الأسهم، وتكلفة للمساهمين هو سعر السوق للأسهم المصدرة، مطروحا منها سعر الإضراب المدفوع لتلك الأسهم. والمسألة ذات الصلة ليست ما إذا كان ينبغي منح منح الخيارات والمخزون كمصروف، ولكن كيف ينبغي التعامل مع النفقات في البيانات المالية من الناحية المثالية، فإن البيانات المالية تشمل الرقم النقدي الحر مباشرة، وطرح من النتائج التشغيلية التزامات مختلفة مثل الفائدة والضرائب والإنفاق الرأسمالي الإفراط والإفراط في الاستهلاك، وتكلفة الأسهم وإصدار الخيار حتى لو تركت الأرباح وحدها، فإن المساهمين في نهاية المطاف ينجذب نحو استخدام مجانا الرقم التدفق النقدي، لأنه هو القيمة الوحيدة التي لديهم مطالبة ذات الصلة وهذا من شأنه أيضا أن يوفر للمستثمرين مثل وارن بافيت الكثير من الوقت. في عدم وجود حساب التدفق النقدي الحر، أنسب مكان لحساب الأسهم والخيارات المنح في بيان الأرباح، كخط منفصل فقط تحت بيع، النفقات العامة والإدارية. لإصدار الأسهم، وهذا هو واضح حصة من الأسهم التي يتم إصدارها للموظف هو تحويل التدفقات النقدية الحرة المستقبلية من المساهمين الحاليين والقيمة - التي يضعها السوق - على تدفق التدفقات النقدية هذا هو ببساطة سعر السهم قد يختلف السعر عن القيمة العادلة المحسوبة على أساس من افتراضات محللين معينين حول التدفقات النقدية المستقبلية ومعدلات الخصم المناسبة، ولكن يتم تلخيص رأي السوق في سعر السهم يجب خصم هذه القيمة السوقية من الأرباح في نفس الفترة التي يتم فيها إصدار الأسهم. الافتراضات هي قليلا أكثر صعوبة من الاعتراضات على صرف التكاليف على بيان الدخل هو أن الأرباح تعتبر حساب تدفق للربحية، حيث الخيارات هي على ما يبدو كو بند التمويل على وجه التحديد، إصدار غير النقدية للمطالبة طارئة على الأصول المرسملة هذا التعقيد الظاهري يدعو النظريين لجعل الخير العدو الأفضل، وترك الجميع مع لا شيء على سبيل المثال، يجادلون بأن بلاك سكولز نموذج ميسفالويس طويلة ، وأنه لا يأخذ في الاعتبار الاستحقاق أو إعادة التسعير المحتملة للخيارات التي صدرت سابقا. لذلك منحهم قيمة صفر هو أفضل كما قال أينشتاين، كل شيء ينبغي أن يكون بسيطا قدر الإمكان، ولكن لا أبسط ومن المفهوم جيدا أن البيانات المالية تنطوي على تقديرات معقولة والإفصاح عندما تنطوي هذه التقديرات على عدم اليقين الجوهري. وينبغي أن ينطبق ذلك أيضا عند حساب الخيارات يجب أن تكون القاعدة الخاصة بخيارات المصروفات بسيطة بما يكفي لتنفيذها بسهولة مع نموذج أساسي متوافر بشكل عام وبيانات متاحة بشكل عام. عندما يتم إصدار خيار، يمكنك تعيين تكلفة على أساس نموذج بلاك سكولز، وذلك باستخدام تقلب المستمدة من فهرس كومباني s في تلك الصناعة بالتحديد تقلب المؤشر هو عادة أقل من متوسط ​​تقلبات الأسهم المكونة، ولكن باستخدام تقلب مؤشر هو أكثر ملاءمة للخيارات طويلة الأجل قيمة الخصم الناتجة، ويقول 1000، يتم خصمها من الأرباح. الآن إذا كان سعر السهم قد ارتفع وقيمة الخيار الآن 1200، فإنك تقتطع 200 إضافية من أرباح السنة الحالية منذ صدور الأسهم أصبح أكثر احتمالا لا يتم خصم هذه المصروفات الإضافية في السنة كان الخيار صادرة يتم مطابقتها مع السنة التي حدث فيها استنفاد فعلي في قيمة المساهمين يستمر هذا النوع من الاستحقاق حتى يتم ممارسة الخيار أو انتهاء صلاحيته. كسب بدلا من ذلك أن سنة قد مرت منذ إصدار وقيمة الخيار انخفض إلى 700 في هذه الحالة، يمكنك إضافة مرة أخرى 300 إلى أرباح العام الحالي لأن المساهمين قد تم إعفاؤهم في السنة الحالية من التخفيف المحتمل لمصالحهم، و فال من هذا التخفيف المحتمل هو 300 واحدة من الصعوبات البسيطة ستكون دفعة لنتائج الأرباح للشركات تحلق عالية سابقا التي تحطمت أسعارها ولكن هذا يمكن التعامل معها ببساطة عن طريق تصنيف الخيار ذات الصلة ظهور كمكاسب غير عادية هذا العلاج لن تحصل على الكثير من المعارضة ، لأنه سيكون من الصعب على الإدارات أن تدعي أن المكاسب التي تعزى إلى الهبوط في سعر أسهمها يجب أن تصنف بدلا من ذلك على أنها عادية. وبطبيعة الحال، فإن الشركات لديها ميل قوي لخفض سعر الإضراب من الخيارات القائمة عندما ينخفض ​​سعر السهم، وبالتالي مما يرفع قيمة تلك الخيارات في هذه الحالة، لا يتم تخفيض خطر التخفيف المحتمل إذا كان انخفاض سعر الإضراب هائلا بحيث تكون الخيارات المعاد تسعيرها أكثر مما كانت عليه في السنة السابقة، فإن إعادة التسعير سوف تؤدي إلى مزيد من خصم أرباح السنة الحالية، بدلا من الأرباح الإضافية. لاحظ أنه يجب خصم قيمة منح الخيار سواء كانت هذه المنح في الواقع أم لا خلق الحوافز إذا كانت المنح تخلق حافزا لإنتاج دخل أكثر من تكلفتها، فإن التأثير الصافي سيكون أرباح أعلى على البيانات المالية إذا لم يكن كذلك، فإن منح الخيار تؤثر على الأرباح كخصم نقي. على أي حال، والفكرة هي خيارات بسيطة على قيد الحياة حتى يتم ممارستهم أو انتهاء مدتها يجب أن يتم تكبد الشحنة المبدئية لمنح الخيار في السنة التي يتم منحهم فيها، ولكن يجب استحقاق تكاليف إضافية أو ائتمانات حتى يتم ممارسة الخيار أو انتهاء مدته إذا تبين أن الخيار يمارس، فإن الخصم الإجمالي للأرباح على مدى عمر الخيار سيكون سعر السهم في ممارسة ناقص سعر الإضراب إذا كان الخيار تنتهي لا قيمة له، فإن خصم إجمالي للأرباح على مدى عمر الخيار سيكون الصفر هذا النهج يجعل محاولة معقولة لمطابقة وتكلفة الخيارات إلى الفترة التي المساهمين تجربة فعالة التخفيف. يمكن حقا أن المساهمين أفضل خدم عن طريق تعيين منح الخيار تكلفة صفر و دفن التفاصيل في حاشية. در حسمان هو مدير محفظة صناديق حسمان.